由于業(yè)界對化工市場的前景更加樂觀，2014年全球化學工業(yè)的并購交易活性明顯增強，并購交易額和交易數(shù)量較上年均出現(xiàn)增長。投資銀行Young&Partners (Y&P)的數(shù)據(jù)顯示，2014年全球化工并購交易額比2013年大幅增加58%，達到490億美元，比2012年增加逾100%，但是仍然比2011年時創(chuàng)下的820億美元的并購交易額減少40%。業(yè)內(nèi)人士表示，2015年并購交易仍可期待，交易活性有望繼續(xù)走強。

    交易活性明顯增強 化工高管依然謹慎
 

    Y&P表示，2014年全球化工并購交易數(shù)量已經(jīng)處于非常高的水平，交易額超過2500萬美元的大宗并購交易數(shù)量創(chuàng)下108宗的歷史新高，比2013年的交易量增加30%。Y&P董事長Peter Young表示，2014年全球化工并購交易平均每宗交易額達到4.5億美元。
 

    Peter Young表示：“2014年全球化工并購，交易活性增強主要受到以下因素驅(qū)動：低利率、強勁的現(xiàn)金流、現(xiàn)金結(jié)余額的增加、業(yè)務重組、金融，買家的收購和剝離以及戰(zhàn)略買家紛紛通過收購實現(xiàn)業(yè)務增長。2014年全球化工并購交易市場最大的交易是三星SDI斥資41億美元收購電子材料生產(chǎn)商Cheil工業(yè)公司?！?BR> 

    Peter Young表示，高管們對于并購交易的謹慎仍然制約并購交易的活性。雖然與2009年相比，當前高管們對于化工市場的前景更加樂觀，但是他們在實施并購交易的時候仍然持謹慎態(tài)度。高管們擔憂的問題是全球經(jīng)濟是否脆弱以及融資環(huán)境是否趨于穩(wěn)定。

    私募股權參與度低 大宗商品仍占主導
 

    戰(zhàn)略買家仍然是大型并購交易的主導力量，而私募股權買家的參與度仍然低迷。2014年全球前十大化工并購交易中只有兩宗交易涉及私募股權買家，分別是高盛公司和科克股權公司收購印刷油墨生產(chǎn)商Flint集團以及Clayton Dubilier & Rice收購亞什蘭水處理技術公司。其他主要的化工并購交易都是由大型戰(zhàn)略買家實施，如伊士曼化工、PPG、Mosaic、英力士和默克集團。
 

    Y&P表示，就并購交易的業(yè)務領域而言，大宗化學品仍然是主要的并購交易。2014年共發(fā)生33宗大宗化學品并購交易，占總交易量的約31%。其次是大宗石化業(yè)務并購，共發(fā)生28宗。隨后是化肥以及食品／香精和香料業(yè)務，分別發(fā)生9宗和7宗。大宗化學品和大宗石化并購交易共計61宗，占總交易量的約56%。
 

    投資銀行美國Scott-Macon公司數(shù)據(jù)顯示，2014年化工并購交易的估值與長期趨勢一致，其中專用化學品并購交易的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)倍數(shù)平均為9.9倍，2013年時為9.5倍。Scott-Macon公司副總裁Allan Benton表示，這個數(shù)據(jù)接近于過去10年的中位數(shù)，略低于2011年和2012年的水平。而大宗化學品并購交易的平均估值為EBITDA的7倍。

    2015繼續(xù)走強 大額交易值得期待
 

    業(yè)內(nèi)人士表示，2015年全球化工并購交易活性將繼續(xù)走強。截至目前，一些大型的并購交易計劃已經(jīng)提上日程了，如默克集團計劃斥資170億美元收購Sigma-Aldrich公司。Peter Young表示：“2015年全球化工并購交易市場仍將表現(xiàn)強勁，原因與2014年相同，而且2015年將有一些交易額超過50億美元的并購交易發(fā)生。截至目前，全球化工并購交易市場已經(jīng)完成了一宗交易額超過50億美元的并購交易?！?/FONT>